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重磅利好!外汇局取消QFII、RQFII投资额度限制 长期资金加速入场

时间:2019/9/12 1:38:31 来源:来源:中国证券报 责编:采编 阅读量:1725

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  A股重磅利好!

  QFII和RQFII投资额度限制取消了!

  刚刚,国家外汇管理局释放重磅信号,便利外资加速进场!

  A股重磅利好!外汇局取消QFII、RQFII投资额度限制,长期资金加速入场

  截至8月末,我国QFII投资总额度3000亿美元,共计292家合格境外机构投资者获批投资额度1113.76亿美元;RQFII制度已从中国香港扩大到20个国家和地区,投资总额度19900亿元人民币,共计222家RQFII机构获批6933.02亿元人民币投资额度。

  投资额度限制取消

  经国务院批准,国家外汇管理局决定取消合格境外机构投资者(QFII)和人民币合格境外机构投资者(RQFII)投资额度限制。

  之前实行的QFII/RQFII制度是什么样子的?

  国家外汇管理局新闻发言人、总经济师王春英介绍,此前,我国先后于2002年和2011年分别实施QFII和RQFII制度。

  2018年6月,外汇局进一步完善QFII/RQFII外汇管理。改革举措包括:

  一是取消了QFII资金汇出20%比例限制;

  二是取消QFII/RQFII本金锁定期要求;

  三是允许QFII/RQFII开展外汇套期保值,对冲境内投资的汇率风险;

  四是优化额度管理流程,按照机构资产(或管理资产)规模的一定比例确定基础额度,基础额度以内的额度申请只需备案,超出基础额度的才需审批。

  此次改革全面取消QFII、RQFII额度限制,是外汇局在合格境外机构投资者外汇管理领域又一重大改革举措。王春英表示,下一步,外汇局将立即着手修订《合格境外机构投资者境内证券投资外汇管理规定》等相关法规,明确不再对单家合格境外投资者的投资额度进行备案和审批。

  “届时,境外投资者在获得证券监督管理部门批准的相关资格后,仅需委托境内托管银行按规定办理相关登记,凭国家外汇管理局出具的业务登记凭证在托管银行开立专用资金账户及办理后续资金汇兑等业务。”王春英表示。

  除了取消额度限制外,RQFII的试点国家和地区限制也要取消了。

  王春英表示,取消RQFII试点国家和地区限制,有助于进一步便利全球多地投资者以人民币投资境内证券市场,拓宽境外人民币使用渠道,提升我国金融市场开放的深度和广度。

  可以预测的是,此次全面取消QFII和RQFII投资额度限制,可进一步支持境外投资者参与境内市场,切实支持国际主流指数有序提高境内股票和债券市场权重,提升中国资本市场的国际认可度。

  便利境外投资者配置境内资产

  中国人民银行副行长潘功胜此前在第十一届陆家嘴(行情600663,诊股)论坛(2019)上表示,要推动QFII、RQFII改革,扩大投资范围,研究适度放宽甚至取消QFII、RQFII额度管理。

  对境外投资者来说,额度需备案和审批始终是一个限制和妨碍。2016年银行间债券市场向外资开放时,人民银行、外汇局就已经不再设置资格审批、额度限制的管理,取得非常好的效果,此次取消QFII、RQFII额度限制,意味着境外投资者来境内进行债券和股票投资都会更为便利。

  虽然额度取消限制,看起来会有很多增量资金,但这些资金并不会一步到位,不会对股市造成大起大落的影响。外汇局资本项目管理司有关负责人强调,当前外资持有我国境内流通股票市值占总市值的3.8%,比例是相对较低。与此同时,指数是一个逐步纳入的过程,境外投资者会逐步配置。对股市的影响不会特别大,不会说短时间有大量资金流入。

  外汇局资本项目管理司有关负责人表示:“我们希望的是境外的长期资本来投资,比如养老金。”

  外资持续加速入场

  当下,跨境证券投资在我国国际收支格局中已经占据非常重要的地位。

  Wind数据显示,截至2019年9月9日,沪深港通北向资金累计净买入7941.2689亿元人民币。

  2018年我国跨境证券投资项下收支总规模(流入+流出)2137亿美元,占整个资本项下收支总规模的比重为25%,该比重较2002年大幅提升了16个百分点。2019年上半年,我国非储备性质金融账户延续净流入态势,其中,境外投资者增持我国证券500多亿美元。

  不过,从外资在资本市场占比的国际比较来看,证券投资资金流入还有很大潜力和空间。据初步统计,当前外资持有我国境内流通股票市值占总市值的3.8%,外资持有我国境内人民币债券市值占债券总市值的2.2%,远低于一些新兴市场经济体外资持有水平。

  展望未来,随着明晟公司、富时罗素集团等全球主要指数编制机构相继将中国A股、债券纳入其主流国际指数并提高权重,将为我国证券市场带来持续资金流入。此次全面取消合格境外投资者投资额度限制后,跨境证券投资便利化程度进一步提高,预计将带来更多境外长期资本。

  外汇局强调,在继续推动资本项目开放的同时,也将加强“宏观审慎+微观监管”两位一体管理框架,防范跨境资金大进大出的风险,有效维护外汇市场稳定。

  QFII持股市值最高的20只A股(截至2019年6月30日)

  A股重磅利好!外汇局取消QFII、RQFII投资额度限制,长期资金加速入场

  数据来源:wind

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